Derfor har NoA tatt opp et gigantlån på 850 millioner kroner
Går utenom bankene og betaler høy rente for å sikre seg ny finansiering.
Publisert
– Det er ikke ågerrenter, men det er ikke så langt unna.
Slik reagerer finansprofessor Thore Johnsen når han får høre om gigantlånet som The North Alliance har tatt opp, utenfor banksystemene.
En oversikt viser at i midten av april fikk de innvilget et obligasjonslån på 850 millioner kroner.
Kilder KOM24 har snakket med sier at det er snakk om refinansiering av et lån på noe over 700 millioner kroner, samt at man har lånt litt ekstra.
– I øvre sjikt
Lånet er ikke tatt opp i bank, men man har gått via meglerhus og sagt at man har behov for finansiering.
Det har altså NoA-selskapet NoA Bidco fått.
Renten på lånet er på over 12 prosent.
Mer spesifikt er renten på det man kaller Nibor.
Norwegian Interbank Offered Rate er en samlebetegnelse for norske pengemarkedsrenter på ulike løpetider; en uke, en måned, to måneder tre måneder, og seks måneder. NIBOR er ment å reflektere rentenivået som en bank krever for usikret pengemarkedsutlån i norske kroner til en annen bank.
NoAs lån har en løpetid på tre måneder. Renten på det er 4,7 prosent. Oppå det er det lagt en margin på 7,5 prosent.
Det betyr at renten som NoA betaler utgjør 12,2 prosent.
En kilde KOM24 har snakket med sier at renten i seg selv ikke er så høy på denne typen struktur, men at marginen er i øvre sjikt av det som er gitt i 2024.
Kilden sier og at det reflekterer at det er en viss risiko i caset.
Med dette lånet sier kildene til KOM24 at selskapet nå har en belåningsgrad på 4 1/2 til 5 ganger driftsresultatet, noe markedet anser som litt høyt.
Løpetiden på lånet er på tre år, det betyr at man trolig ser for seg å refinansiere innen da.
Karin S. Thorburn er professor ved Institutt for finans ved Norges Handelshøyskole. Hun sier det er en stor sektor med långivere utenfor bankene.
– Høy risiko på lånet
– Det er i seg selv ikke noe varsku at man går til private långivere som konkurrerer direkte med banken. Det er et stort og voksende marked for det, sier hun til KOM24.
– Men det høres ut som om långivere mener det er en høy risiko på lånet, sier hun om renten NoA har fått.
Hun sier og at det kan bety at långiver har stilt færre krav til NoA rundt lånet, da får man og høyere rente.
Hun sier at en av årsakene til å gå utenfor bankene for å få denne typen lån handler om mindre krav til enten gjeldsgrad, rating eller kontantbeholdning.
– Bankene stiller sånne krav, da kan det være bedre med lån med fleksibilitet og at man må betale mer for det, sier hun.
Hun sier at NoAs eiere er sofistikerte og skjønner hva de har gjort.
– Då må man anta at eierne er bekvemme med valget og mener det er det beste for selskapet, sier hun.
Thorburn sier og at denne typen lån er mye mer vanlig i utlandet, blant annet i Sverige, hvor NoAs eiere, det svenske private equity-fondet Norvestor, holder til.
Dette sier NoA selv
Hun sier at den normale lengden på denne typen lån er på fem år, så NoAs lån er litt kortere enn normalt.
– Det kan bety at långiveren har sagt de ikke vil gi mer enn tre år for det er for stor risiko om man gir lengre lån eller det kan være låntakeren som har sagt at man vil stå friere for man tror man har bedre lønnsomhet om tre år og man har tro på at man innen to år kan refinansiere og kan stå friere, spekulerer hun.
KOM24 har vært i kontakt med styreleder i NoA, Thomas Høgebøl. Han vil ikke snakke med KOM24 om lånet, men svarer følgende i en SMS:
– Vi har byttet ut tradisjonell bankfinansiering til fordel for obligasjonslån, da det gir oss større fleksibilitet og tilgang til finansiering for fremtidige oppkjøp. Utover det, ingen kommentar, skriver han i en SMS.
KOM24 har stilt Høgebøl flere oppfølgingsspørsmål, men han har ikke besvart dem.
Har du tips til denne eller andre saker? Kontakt oss på: tips@kom24.no
